منتديات العلــــــوم الاقتــصادية وعلــــــوم التسيير
عزيزي الزائر / عزيزتي الزائرة يرجي التكرم بتسجبل الدخول اذا كنت عضو معنا
او التسجيل ان لم تكن عضو وترغب في الانضمام الي اسرة المنتدي
سنتشرف بتسجيلك
شكرا
ادارة المنتدي


ملتقى طلبة العلوم الاقتصادية، التجارية، وعلوم التسيير
 
البوابةالرئيسيةس .و .جالتسجيلقائمة الاعضاءالمجموعاتدخول
إعلان: تحتاج منتديات كلية العلوم الاقتصادية الى مشرفين في جميع الأقسام، على من يهمه الأمر الاتصال بادارة المنتديات، سيتم تعيين المشرفين حسب نشاطهم في المنتدى و عدد المساهمات التي وضعوها، الباب مفتوح لجميع الأعضاء.بالتوفيق للجميع.
_____________
المواضيع الأخيرة
» جامعة المدينة العالمية
الإثنين مايو 18, 2015 9:26 pm من طرف زائر

» ادخل للدردشة
الأحد نوفمبر 16, 2014 3:58 pm من طرف العاشق

» المجالات التطبيقية لبحوث التسويق
الإثنين نوفمبر 10, 2014 9:45 pm من طرف حمدي المتولي

» مادة بحوث التسويق
الأحد نوفمبر 09, 2014 12:30 am من طرف حمدي المتولي

» كتاب "مدخل الى الاقتصاد" للأستاذ معين أمين
الإثنين أكتوبر 27, 2014 2:01 pm من طرف العاشق

» أهلا بكم في كل وقت
الأحد أكتوبر 26, 2014 12:58 pm من طرف العاشق

» تحميل مذكرات تخصص نقود مالية وبنوك (•̪●) ̿ ' ̿'\̵͇̿̿\ مكتبة المنتدى /̵͇̿̿/'̿' ̿̿̿̿̿̿ *(•̪●)/new/
الخميس أكتوبر 23, 2014 12:55 pm من طرف العاشق

» globallshare بديل ومنافس فيسبوك Facebook
الإثنين أكتوبر 13, 2014 8:19 pm من طرف Dadel

» تقرير تربص السكن الاجتماعي التساهمي القرض الشعبي الجزائري (CPA)
الأحد سبتمبر 14, 2014 8:31 pm من طرف atikpro

_____________
المواضيع الأكثر شعبية
19000 كتاب للتحميل مجانا.... سارعوا
تحميل ملف به 39 مذكرة تخرج مناجمنت (إدارة أعمال)
موقع يعرض جميع مسابقات الوظيفة العمومية
برنامج حجب المواقع الاباحيه Anti-porn تحميل + شرح (تم تعديل الروابط)
نكت جزائرية مضحكة جدا جدا جدا جدا ..........
المشكلة الاقتصادية
مدخل للاقتصاد للسنة الاولى
كافة الجرائد الجزائرية
دروس ومحاضرات في مقياس تسيير المؤسسة سنة ثانية علوم التسيير عاجل
حكم رائعة للتخطيط في الحياة
التبادل الاعلاني

_____________
البحث عن وظيفة
انضم الينا في facebook
Google PageRank Checker
تصويت
هل تؤيدون تأسيس جمعية وطنية للدفاع عن حقوق طلبة العلوم الاقتصادية، التجارية، و علوم التسيير عبر كامل التراب الوطني،
 نعم بكل تأكيد
 أنا لا أهتم
 غير مجدية
استعرض النتائج
www.entej.com

شاطر | 
 

 أساليب الاستثمار في الأوراق المالية

استعرض الموضوع السابق استعرض الموضوع التالي اذهب الى الأسفل 
كاتب الموضوعرسالة
Dadel
مدير
مدير


ذكر عدد الرسائل : 654
العمر : 30
تاريخ التسجيل : 05/01/2008

مُساهمةموضوع: أساليب الاستثمار في الأوراق المالية   الثلاثاء نوفمبر 29, 2011 2:51 pm



أساليب الاستثمار في الأوراق المالية: تتكون
محفظة الأوراق المالية أساسا من أسهم وسندات يتداولها البنك التجاري في السوق المالي.
وقبل التطرق إلى هدف البنك التجاري من تملك المحفظة المالية الخاصة به نتطرق أولا
إلى مفهوم الأوراق المالية وأنواعها.


[right]1- الأوراق المالية:
تنقسم
الأوراق المالية إلى نوعين رئيسيين هما الأسهم والسندات:




1-1- الأسهم: هي
أوراق تشهد بمساهمة صاحبها في رأسمال منشأة معينة. فهي تمثل مستند ملكية. ولصاحبها
الحق في التصويت يوم اجتماع المساهمين، والحق في انتخاب مجلس إدارة المنشأة. وترجع
على صاحبها بعائد سنوي هو نصيبه من ربح المنشأة. فيقسم ربح المنشأة على المساهمين،
ويأخذ كل واحد منهم مبلغا تابعا لعدد الأسهم التي يملكها، ويكون هذا النصيب متغير
حسب حجم الربح المحقق (1).


1-1-1- أنواع الأسهم:


يمكن
التميز بين نوعين من الأسهم إذا أخذنا بعين الإعتبار طبيعة الحقوق المكفولة وهما
الأسهم العادية والأسهم الممتازة.


أ- الأسهم العادية:
يمثل السهم العادي مستند ملكية ليس له تاريخ استحقاق، ويحصل أصحابه على أرباح غير
محدودة كما قد يتحملون خسائر. فهم يتحصلون على عوائد مرتفعة بمخاطر كبيرة. وللسهم
العادي ثلاث قيم:


- قيمة اسمية مدونة على قسيمة السهم وعادة ما يكون منصوص عليها في عقد
التأسيس


- قيمة دفترية تسجل في دفاتر الشركة وتتمثل في رأس المال المصدر والإحتياطات
والأرباح المحتجزة مقسومة كلها على عدد الأسهم العادية المصدرة.




ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ(1) أحمد
هني: العملة والنقود، ديوان المطبوعات الجامعية الجزائر، 1991م، ص 81.


- قيمة سوقية تمثل سعر تداول السهم في السوق.
وتعتبر الأكثر أهمية لأنها تعبر على قيمة ثروة المساهم (1).


هذا، وتوجد أنواع جديدة للأسهم العادية تقسم إلى (2):


أ-1- الأسهم العادية للأقسام الإنتاجية: الأصل أن يكون للمنشأة الواحدة مجموعة واحدة من الأسهم العادية لكن بعض
الشركات الأمريكية أصدرت أنواع أخرى من الأسهم يرتبط كل نوع منها بالأرباح التي
يحققها قسم إنتاجي معين فمثلا شركة جنرال موترز خرجت على


" التي ربطت فيها التوزيعات التي يحصل عليها
حملتهاEcLass أسواق
رأي المال بأسهم "


بالأرباح التي يحققها قسم إنتاج أنظمة
المعلومات الإلكترونية، وأسهم " Hclass "


وربطت فيها التوزيعات بالأرباح التي يحققها قسم إنتاج أجزاء الطائرات.


أ-2- الأسهم العادية ذات التوزيعات المخصومة: حيث
صدر تشريع ضريبي في أمريكا يسمح للمنشأة التي تبيع حصة من أسهمها العادية إلى
العاملين فيها بخصم التوزيعات


على تلك الأسهم من الإيرادات قبل فرض الضريبة.


أ-3- الأسهم المضمونة: وهي
تعطي لصاحبها الحق في مطالبة المنشأة بالتعويض إذا ما انخفضت القيمة السوقية للسهم
إلى حد معين خلال فترة محددة عقب الإصدار.


ب- الأسهم الممتازة: يمثل
السهم الممتاز مستند ملكية له قيمة اسمية وقيمة سوقية وقيمة دفترية كما هو الحال
في الأسهم العادية. إلا أن القيمة الدفترية تتمثل فقط في قيمة الأسهم الممتازة في
دفاتر الشركة مقسوما على عدد الأسهم الممتازة المصدرة وحامل السهم الممتاز لا يحق
له التصويت أو التدخل في الإدارة، كما أن ربحية السهم الممتاز تتحدد بنسبة مئوية


ثابتة من قيمة السهم ولا تحقق المنشأة
عنها وفرا ضريبيا (3).








ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ


(1) محمد محمود، عبد
ربه محمد: طريقتك في البورصة، الدار الجامعية، الإسكندرية، 2000م، ص7.


(2) رميسية قرياقص:
أسواق المال والمؤسسات، الدار الجامعية، الإسكندرية، 1999م، ص21.


(3) منير إبراهيم هنيدي: أدوات الاستثمار في أسواق رأس المال، الدار
الجامعية، الإسكندرية 2000م،


ص19


هذا بالإضافة إلى الأنواع التالية للأسهم الممتازة
(1)
:


- الأسهم الممتازة المجمعة للأرباح ،
حيث أن عدم وجود أرباح كافية لدفع النسبة المحددة للأسهم الممتاز في سنة معينة
يؤدي إلى ترحيلها إلى سنة أخرى ولا يسقط حق المساهم.


- الأسهم الممتازة القابلة للاستدعاء، وعادة ما تستدعى بسعر أعلى من قيمتها
الاسمية للاستفادة من انخفاض معدلات الفائدة في السوق.


-الأسهم الممتازة المشاركة في الأرباح إلى جانب الأسهم العادية.


أما أنواع الأسهم من حيث طبيعة الحصة المقدمة فنجد (2):


الأسهم النقدية: تدفع
قيمتها نقدا، ويجب الوفاء بربع قيمتها الاسمية على الأقل عند تأسيس الشركة.


الأسهم العينية: تمثل حصصا عينية في رأسمال الشركة كالعقار
مثلا ومن حيث طريقة التداول تقسم إلى:


أسهم اسمية: تحمل
اسم المالك في دفاتر الشركة. وعند بيعها يتم إثبات ذلك في هذه الدفاتر.


أسهم
لحاملها
: تنتقل ملكيتها بمجرد التسليم ودون
الرجوع إلى الشركة. 1-2-
السندات
: يمكن تعريف السند بأنه صك قابل للتداول
يثبت حق حامله فيما قدمه من مال على سبيل القرض للشركة وحقه في الحصول على الفوائد
في تواريخ الإستحقاق واقتضاء دينه في
الميعاد المحدد لانتهاء مدة القرض، للسند قيمة اسمية بمعدل فائدة ثابت ومضمون
وتاريخ استحقاق يتم الاتفاق عليه في العقد، بالإضافة إلى قيمة سوقية يباع بها السند.ويمكن
التطرق لأنواع السندات حسب معايير مختلفة


أ- السندات حسب طريقة تداولها: يمكن أن نميز
بين:


- سندات اسمية: تتيح لصاحبها
فرصة تجنب أخطار السرقة والضياع حيث تسجل باسمه في دفاتر الشركة لكنها صعبة
التداول من خلال التسجيل في الدفاتر.


-
سندات لحاملها
: يمكن تداولها
بالبيع والتنازل.


ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ


(1) طارق عبد العال
حماد: دليل المستثمر في بورصة الأوراق المالية، الدار الجامعية, الإسكندرية،


ص22


(2) سعيد سيف النصر:
مرجع سابق، ص115، 116.




ب-السندات من الضمان: وتنقسم
إلى:


- سندات مضمونة: وهي تكون
مغطاة برهن أصول معينة كالعقارات.


- سندات غير مضمونة: وهي غير
مضمونة بأي أصل من الأصول.


ج- السندات من حيث الجهة المصدرة: ونميز
في هذا النوع بين:


- السندات الحكومية: وهي صكوك المديونية متوسطة
وطويلة الأجل التي تصدرها الحكومة لتغطية عجز ميزانيتها أو مواجهة التضخم.


- السندات التي تصدرها منشآت الأعمال: وهي بمثابة عقد
بين المنشأة والمستثمر حيث يقرض هذا الأخير بمقتضاه مبلغا معينا للمنشأة لأجل محدد
وبفوائد ثابتة ومحددة.



ومن خلال كل ما سبق، يمكن أن نستنتج بأن السندات أقل تكلفة بسبب الوفورات
الضريبية التي تحققها وتعرض المقرضين لمخاطر أقل بسبب ثبات العوائد. ويأتي التمويل
بالأسهم الممتازة في المرتبة الثانية من حيث التكلفة أما التمويل بالأسهم العادية
فهو الأكثر تكلفة بسبب زيادة حجم المخاطر التي يتعرض لها المستثمر وعدم ثبات العوائد.



[/right]

_________________

أستغفر الله
كن ممن يأخذ فيعطي ولا تكن ممن يأخذ فيختفي




| مدونة ملتقى الأفكار |

|  أدسنس الجزائر  |

الرجوع الى أعلى الصفحة اذهب الى الأسفل
 
أساليب الاستثمار في الأوراق المالية
استعرض الموضوع السابق استعرض الموضوع التالي الرجوع الى أعلى الصفحة 
صفحة 1 من اصل 1

صلاحيات هذا المنتدى:لاتستطيع الرد على المواضيع في هذا المنتدى
منتديات العلــــــوم الاقتــصادية وعلــــــوم التسيير  :: قسم العلوم الاقتصادية، التجارية و علوم التسيير :: منتدى المالية :: مؤسسات مالية-
انتقل الى: